第七章 资产管理业务
证券交易
第一节 资产管理业务的含义、种类及业务资格
【主要考点】
掌握资产管理业务的含义及种类。
熟悉证券公司取得资产管理业务资格的条件。
一、资产管理业务的含义及种类
资产管理业务，是指证券公司作为资产管理人，依照有关法律法规及《试行办法》的规定与客户签订资产管理合同，根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务的行为。 资产管理业务包括三种：为单一客户办理定向资产管理业务、为多个客户办理集合资产管理业务、为客户特定目的办理专项资产管理业务。
（一）为单一客户办理定向资产管理业务
证券公司与单一客户签订定向资产管理合同，通过该客户的账户为客户提供资产管理服务的一种业务。 特点：
1.证券公司与客户必须是一对一的。
2.具体投资方向应在资产管理合同中约定。 3.必须在单一客户的专用证券账户中经营运作。 （二）为多个客户办理集合资产管理业务
证券公司通过设立集合资产管理计划，与客户签订集合资产管理合同，将客户资产交由依法可以从事客户交易结算资金存管业务的商业银行或者中国认可的其他资产托管机构进行托管，通过专门账户为客户提供资产管理服务的一种业务。证券公司办理集合资产管理业务，可以设立限定性集合资产管理计划和非限定性集合资产管理计划。
限定性集合资产管理计划的资产应当主要用于投资国债、国家重点建设债券、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品。限定性集合资产管理计划投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的20%，并应当遵循分散投资风险的原则。
非限定性集合资产管理计划的投资范围则不受上述规定，而是在符合《证券公司集合资产管理业务实施细则》第十四条规定的前提下，由集合资产管理合同约定。 集合资产管理业务特点： 1.集合性。
2.投资范围有限定性和非限定性之分。 3.客户资产必须进行托管。 4.通过专门账户投资运作。 5.较严格的信息披露。
（三）为客户特定目的办理专项资产管理业务
证券公司与客户签订专项资产管理合同，针对客户的特殊要求和资产的具体情况，设定特定投资目标，通过专门账户为客户提供资产管理服务的一种业务。 特点：
第一，综合性，即证券公司与客户可以是“一对一”，也可以是“一对多”。 第二，特定性，即要设定特定的投资目标。
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第三，通过专门账户经营运作。
二、资产管理业务资格
1.证券公司从事资产管理业务，应符合一定条件。
（1）经中国核定具有证券资产管理业务的经营范围。
（2）净资本不低于2亿元人民币，且符合中国关于经营证券资产管理业务的各项风险监控指标的规定。
（3）资产管理业务人员具有证券业从业资格，无不良行为记录，其中，具有3年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金管理从业经历的人员不少于5人。
（4）具有良好的法人治理结构、完备的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行。 （5）最近一年未受到过行政处罚或者刑事处罚。 （6）中国规定的其他条件。
取得资产管理业务资格的证券公司，可以办理定向资产管理业务。办理集合资产管理业务、专项资产管理业务的，除应具备规定的条件并取得资产管理业务资格外，还须按照《试行办法》的规定向中国提出逐项申请。证券公司设立集合资产管理计划，办理集合资产管理业务，还应当符合下列要求：
（1）具有健全的法人治理结构、完善的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行。
（2）设立限定性集合资产管理计划的净资本不低于3亿元人民币，设立非限定性集合资产管理计划的净资本不低于5亿元人民币。
（3）最近一年不存在挪用客户交易结算资金等客户资产的情形。 （4）中国规定的其他条件。
1、证券公司从事资产管理业务，应当净资本不低于（ ）元人民币。 A．10亿 B．2亿C．1亿 D．5亿
2、多选题：资产管理业务的主要类型有（ ） A．为单一客户办理定向资产管理业务 B．为多个客户办理定向资产管理业务 C．为多个客户办理集合资产管理业务 D．为单一客户办理集合资产管理业务
3、多选题：以下属于集合资产管理业务特点的有（ ）。 A．集合性，即证券公司与客户是“一对多” B．具体投资方向应在资产管理合同中约定 C．客户资产必须进行托管 D．通过专门账户投资运作
4、多选题：证券公司从事资产管理业务，应当符合的条件有（ ）。 A．经中国核定具有证券资产管理业务的经营范围
B．净资本不低于人民币2亿元，且符合中国关于经营证券资产管理业务的各项风险监控 指标的规定
C．资产管理业务人员具有证券业从业资格，无不良行为记录
D．具有良好的法人治理结构、完备的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行 5、判断题：证券公司从事资产管理业务，必须最近五年未受到过行政处罚或者刑事处罚。
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6、判断题：证券公司办理集合资产管理业务，设立集合资产管理计划，应当符合的要求之一是：设立限定性集合资产管理计划的，净资本不低于人民币5亿元。
7、判断题：取得资产管理业务资格的证券公司，可以办理集合资产管理业务。
第二节 资产管理业务的基本要求
【主要考点】
熟悉客户资产管理业务管理的基本原则和一般规定。 熟悉客户资产托管的有关规定和要求。
一、资产管理业务管理的基本原则 （1）守法合规。 （2）公平公正。 （3）资格管理。 （4）约定运作。
（5）集中管理。内部集中运营管理，对外统一签订资产管理合同 （6）风险控制。
二、证券公司办理客户资产管理业务的一般规定
（1）证券公司办理定向资产管理业务，接受单个客户的资产净值不得低于人民币100万元。证券公司可以在规定的最低限额的基础上，提高本公司客户委托资产净值的最低限额。
（2）证券公司办理集合资产管理业务，只能接受货币资金形式的资产。证券公司设立限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币5万元；设立非限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币10万元。
（3）证券公司应当将集合资产管理计划设定为均等份额。客户按其所拥有的份额在集合资产管理计划资产中所占的比例享有利益、承担风险；但是按照以下规定（5）另有约定的除外。
（4）参与集合资产管理计划的客户不得转让其所拥有的份额，但是法律、行规另有规定的除外。
（5）证券公司可以自有资金参与本公司设立的集合资产管理计划。在该集合资产管理计划存续期间，证券公司不得收回所投入的资金。以自有资金参与本公司设立的集合资产管理计划的证券公司，应当在集合资产管理合同中，对其所投入的资金数额和承担的责任等作出约定。
证券公司参与l个集合计划的自有资金，不得超过计划成立规模的5%，并且不得超过2亿元；参与多个集合计划的自有资金总额，不得超过证券公司净资本的l5%。
证券公司投入的资金，根据其所承担的责任，在计算公司的净资本额时予以相应的扣减。扣减后的净资本等各项风险控制指标应当符合中国的规定。 （6）证券公司可以自行推广集合资产管理计划，也可以委托其他证券公司或者商业银行代为推广。客户在参与集合资产管理计划之前，应当已经是证券公司自身或者其他推广机构的客户。
（7）证券公司设立集合资产管理计划的，应当自中国出具无异议意见或者作出批准决定之日起6个月内启动推广工作，并在60个工作日内完成设立工作并开始投资运作。集合资产管理计划设立完成前，客户的参与资金只能存入资产托管机构，不得动用。
（8）证券公司进行集合资产管理业务投资运作，在证券交易所进行证券交易的，应当通过专用交易单元进行，集合计划账户、专用交易单元应当报证券交易所、证券登记结算机构及公司住所地中国派出机构备案。集合资产管理计划资产中的证券，不得用于回购。
（9）证券公司将其所管理的客户资产投资于一家公司发行的证券，按证券面值计算，不得超过该
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证券发行总量的10%。一个集合资产管理计划投资于一家公司发行的证券不得超过该计划资产净值的10%。
（10）证券公司将其管理的客户资产投资于本公司、资产托管机构及与本公司、资产托管机构有关联方关系的公司发行的证券，应当事先取得客户的同意，事后告知资产托管机构和客户，同时向证券交易所报告。单个集合资产管理计划投资于前述证券的资金，不得超过该集合资产管理计划资产净值的3%。
三、客户资产托管
是指资产托管机构根据证券公司、客户的委托，对客户的资产进行保管，办理资金收付事项、监督证券公司投资行为等职责。
证券公司办理定向资产管理业务，客户委托资产应按的规定采取托管方式进行保管。 资产托管机构应当安全保管客户委托资产。资产托管机构发现证券公司的投资指令违反法律、行规和其他有关规定，或者违反资产管理合同约定的，应当予以制止，并及时报告客户和证券公司住所地中国派出机构；投资指令未生效的，应当拒绝执行。
定向资产管理合同约定的投资管理期限届满或者发生合同约定的其他事由，应当终止资产管理合同的，证券公司在扣除合同约定的各项费用后，必须将客户账户内的全部资产交还客户自行管理。 证券公司办理集合资产管理业务，应将集合资产管理计划资产交由资产托管机构进行托管。证券公司、资产托管机构应当为集合资产管理计划单独开立证券账户和资金账户。
资产托管机构应当由专门部门负责集合资产管理计划资产的托管业务，并将托管的集合资产管理计划资产与其自有资产及其管理的其他资产严格分开。资产托管机构办理集合资产管理计划资产托管业务应当履行下列职责：
1.安全保管集合资产管理计划资产。
2.执行证券公司的投资或者清算指令，并负责办理集合资产管理计划资产运营中的资金往来。 3.监督证券公司集合资产管理计划的经营运作，发现证券公司的投资或清算指令违反法律、行规、中国的规定或者集合资产管理合同约定的，应当要求改正；未能改正的，应当拒绝执行，并向中国报告。
4.出具资产托管报告。
5.集合资产管理合同约定的其他事项。
资产托管机构有权随时查询集合资产管理计划的经营运作情况，并应当定期核对集合资产管理计划资产的情况，防止出现挪用或者遗失。
集合资产管理合同约定的投资管理期限届满或者发生合同约定的其他事由，集合计划不展期，应当终止集合资产管理计划运营的，证券公司和资产托管机构在扣除合同规定的各项费用后，必须将集合资产管理计划资产按照客户拥有份额的比例或者集合资产管理合同的约定，以货币资金的形式全部分派给客户，并注销证券账户和资金账户。
8、单选题：证券公司将其所管理的客户资产投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券发行总量的。 A．20％ B．50％ C．5％ D．10％
9、多选题、证券公司从事客户资产管理业务，必须遵守的一般规定包括。
A.办理定向资产管理业务时，接受单个客户的资产净值不得低于人民币100万元 B.办理集合资产管理业务时，只能接受货币资金形式的资产
C.设立限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币10万元 D.设立非限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币10万元
10、多选题：下列关于证券公司办理资产管理业务的一般规定的说法中，正确的有。
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A．证券公司办理定向资产管理业务，接受单个客户的资产净值不得低于人民币100万元 B．证券公司办理集合资产管理业务，只能接受货币资金形式的资产 C．证券公司应当将集合资产管理计划设定为均等份额
D．参与集合资产管理计划的客户在任何情况下均不得转让其所拥有的份额
11、多选题：根据中国相关法规的规定，证券公司从事资产管理业务应当遵守以下原则。 A．公平公正。遵循公平、公正的原则，维护客户的合法权益，诚实守信，勤勉尽责，避免利益冲突。 B．资格管理。应当按《试行办法》的规定向中国申请资产管理业务资格。未取得资产管理业务资格的证券公司，不得从事资产管理业务。
C．集中管理。应当在公司内部实行集中运营管理，对外统一签订资产管理合同，并设立专门的部门负责资产管理业务。
D．风险控制。应当建立健全风险控制制度，将资产管理业务与公司的其他业务严格分开 12、判断题：证券公司参与多个集合计划的自有资金总额，不得超过证券公司净资本的30％。 13、判断题：证券公司将其管理的客户资产投资于本公司、资产托管机构及与本公司或资产托管机构有关联方关系的公司发行的证券，应当事先取得客户的同 意，事后告知资产托管机构和客户，同时向证券交易所报告。单个集合资产管理计划投资于前述证券的资金，不得超过该集合资产管理计划资产净值的10％。
14、判断题：证券公司可以自有资金参与本公司或其他公司设立的集合资产管理计划。
第三节 定向资产管理业务
【主要考点】
熟悉定向资产管理业务的基本原则。
熟悉定向资产管理业务运作的基本规范。 熟悉定向资产管理合同应包括的基本事项。 熟悉定向资产管理业务内部控制的基本要求。
一、定向资产管理业务的基本原则 （一）公平公正、诚实守信 （二）健全内控、规范运作 （三）投资风险客户自担
定向资产管理业务的投资风险由客户自行承担，证券公司不得以任何方式对客户资产本金不受损失或者取得最低收益做出承诺。
二、定向资产管理业务运作的基本规范 （一）客户准入及委托标准
定向资产管理业务客户应当是符合法律、行规和中国规定的自然人、法人或者依法成立的其他组织。
证券公司开展定向资产管理业务，接受单一客户委托资产净值的最低限额应当符合中国的
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规定。证券公司可以在规定的最低限额的基础上，提高本公司客户委托资产净值最低标准。 证券公司不得接受本公司董事、监事、从业人员及其配偶成为定向资产管理业务客户。 （二）尽职调查及风险揭示
证券公司开展定向资产管理业务，应当按照有关规则，了解客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险认知与承受能力和投资偏好等，并获取相关信息和资料。
证券公司应当以书面和电子方式对尽职调查获取的相关信息和资料，予以详细记载、妥善保存。 客户应当如实披露或者提供相关信息、资料，并在合同中承诺信息和资料的真实性。
证券公司应当指定专人向客户如实披露其业务资格，讲解有关业务规则和定向资产管理合同的内容。
证券公司应当制作风险揭示书，充分揭示客户参与定向资产管理业务的市场风险、管理风险、流动性风险及其他风险，以及上述风险的含义、特征、可能引起的后果。风险揭示书的内容应当具有针对性，表述应当清晰、明确、易懂，符合中国证券业协会制定的标准格式。证券公司应当将风险揭示书交客户签字确认。客户签署风险揭示书，即表明已经理解并愿意承担参与定向资产管理业务的风险。 （三）客户委托资产及来源
客户委托资产可以是客户合法持有的现金、股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划份额、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品或者中国允许的其他金融资产。
客户委托资产的来源、用途应当合法，定向资产管理业务客户应当在合同中对此做出明确承诺。客户未做承诺，或者证券公司明知客户身份不真实或者委托资产来源、用途不合法，或者证券公司发现客户涉嫌非法汇集他人资产参与定向资产管理业务的，证券公司不得为其提供定向资产管理服务。 自然人不得用筹集的他人资金参与定向资产管理业务。法人或者依法成立的其他组织用筹集的资金参与定向资产管理业务的，应当向证券公司提供合法筹集资金证明文件；未提供证明文件的，证券公司不得为其办理定向资产管理业务。
证券公司发现客户委托资产涉嫌洗钱的，应当按照《中华人民共和国反洗钱法》和相关规定履行报告义务。
（四）客户资产托管
（五）客户资产核算与分账管理 （六）客户资产管理账户
定向资产管理应使用专用账户，专用证券账户应当以客户名义开立，客户也可以将其普通户转换为专用帐户。专用证券账户名称为“客户名称”，证券登记结算机构应当对专用证券账户进行标识。同一客户只能开立一个上海证券交易所专用证券账户和一个深圳证券交易所专用证券账户。定向资产管理合同应当就客户授权证券公司开立、使用、注销专用证券账户事宜作出明确约定。
客户开立专用证券账户，应当由证券公司直接到证券登记结算机构代为办理。证券公司办理专用证券账户时，应当提交证券资产管理业务许可证明、与客户签订的定向资产管理合同以及证券登记结算机构规定的其他文件。
证券公司应当自专用证券账户开立之日起3个交易日内，将专用证券账户报证券交易所备案。未报备前，不得使用该账户进行交易。
专用证券账户仅供定向资产管理业务使用，并且只能在客户委托的证券公司使用，不得办理转托管或者转指定，中国批准的除外。
证券公司、客户不得将专用证券账户以出租、出借、转让或者其他方式提供给他人使用。
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证券公司应当在定向资产管理合同失效、被撤销或者终止后15日内，向证券登记结算机构代为申请注销专用证券账户，客户应当予以协助。专用证券账户注销后，证券公司应当在3个交易日内向证券交易所备案。
客户将委托的非现金资产从原有证券账户过户至专用证券账户，或者专用证券账户注销时将账户内非现金资产过户至本客户其他证券账户的，证券公司可以根据合同约定向证券登记结算机构代为申请。
（七）定向资产管理业务的投资范围
定向资产管理业务的投资范围包括股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国认可的其他投资品种。 （八）投资管理情况报告与查询 （九）业务档案管理
保存期限不得少于20年。
三、定向资产管理合同
定向资产管理合同应当包括下列基本事项： 1.客户资产的种类和数额。
2.投资范围、投资和投资比例。 3.投资目标和管理期限。
4.客户资产的管理方式和管理权限。 5.各类风险揭示。
6.资产管理信息的提供及查询方式。 7.当事人的权利与义务。
8.客户所持有证券的权利的行使和义务的履行。
9.管理费、托管费、业绩报酬等费用的支付标准、计算方法、支付方式和支付时间。 10.与资产管理有关的其他费用的提取、支付方式。
11.合同解除、终止的条件、程序及客户资产的清算返还事宜。 12.违约责任和纠纷的解决方式。 13.中国规定的其他事项。
四、定向资产管理业务中证券公司及客户的权利与义务
证券公司开展定向资产管理业务，由客户自行行使其所持证券的权利，履行相应的义务，客户书面委托证券公司行使权利的除外。
客户通过专用证券账户持有上市公司股份，或者通过专用证券账户和其他证券账户合并持有上市公司股份，发生应当履行公告、报告、要约收购等法律、行规和中国规定义务的情形时，应当由客户履行相应义务。证券公司管理的定向资产管理业务专用证券账户出现上述情形的，证券公司、托管机构应当及时书面通知客户并督促其履行相应义务；客户拒不履行或者怠于履行的，证券公司、托管机构应当及时向证券交易所、注册地中国派出机构报告。
证券登记结算机构应当对定向资产管理业务客户持有上市公司股份情况进行监控，保障客户可以查询其专用证券账户和其他证券账户合并持有的上市公司股份数额。客户可以授权证券公司或者资产托管机构查询。
五、定向资产管理业务的内部控制
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（一）专门、的业务运作
证券公司应当由专门的部门负责资产管理业务，做到与证券自营、证券承销与保荐、证券经纪等业务严格分离、决策、运作。 （二）合理、有效的控制措施
证券公司应当按中国的有关规定，制定管理规章、操作流程和岗位手册，在研究、投资决策、交易等环节采取有效的控制措施。 （三）、客观的投资研究 （四）科学、严密的投资决策 （五）完善的交易控制体系 （六）合理的规模控制 （七）完备的合规检查 （八）科学的风险评估
（九）严格的核算和报告制度 （十）建立授权管理与问责制
15、单选题：自然人不得用（ ）参与定向资产管理业务。 A．靠抵押物品获得的贷款资金 B．筹集的他人资金 C．信用卡取现的资金 D．自己持有的证券
16、多选题：证券公司开展定向资产管理业务应遵循的基本原则有（ ）。 A．公平公正 B．诚实守信 C．健全内控 D．规范运作
17、多选题：定向资产管理合同约定的投资范围不得超出法律、行规和中国规定允许客户投资的范围，并应当与证券公司的（ ）相匹配。P216 A．投资经验 B．公司规模 C．人员素质 D．管理能力
18、多选题：定向资产管理合同应当包括的基本事项有（ ）。(1分) A．客户资产的种类和数额
B．客户所持有证券的权利的行使和义务的履行
C．管理费、托管费、业绩报酬等费用的支付标准、计算方法、支付方式和支付时间
D、与资产管理有关的其他费用的提取、支付方式 19、多选题：依照定向资产管理业务运作的基本规范，证券公司不得接受（ ）成为定向资产管理业务的客户
A、本公司董事、监事人员 B．某国有企业的董事长 C．本公司从业人员的朋友
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D．本公司从业人员
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20、多选题：证券公司开展定向资产管理业务应遵循以下基本原则（ ）。
A．投资风险客户自担 B．健全内控、规范运作 C．投资风险证券公司承担 D．公平公正、诚实守信 21、多选题：证券公司定向资产管理业务的内部控制措施有（ ）。 A．建立授权管理与问责制 B．完备的合规检查
C．科学、严密的投资决策 D．完全整合的业务运作
22、判断题：定向资产管理业务的投资风险由客户自行承担，证券公司不得以任何方式对客户资产本金不受损失或者取得最低收益做出承诺。（ ）
23、判断题：证券公司被中国暂停定向资产管理业务的，暂停期间不得签订新的定向资产管理合同。
24、判断题：证券公司不得接受本公司董事、监事、从业人员及其配偶成为定向资产管理业务客户( )。
25、判断题：依照定向资产管理业务运作的基本规范，证券公司客户委托资产只可以是客户合法持有的现金或者存款形式的金融资产。（ ）
第四节 集合资产管理业务
【主要考点】
熟悉集合资产管理业务运作的基本规范。
熟悉设立集合资产管理计划的备案与批准程序。 熟悉集合资产管理计划说明书的主要内容。 熟悉集合资产管理合同的主要内容。
熟悉集合资产管理业务中证券公司与客户的权利与义务。
一、集合资产管理业务运作的基本规范
证券公司开展集合资产管理业务，应当根据《试行办法》《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》（简称《实施细则》）的规定，遵循如下业务规范： （一）内控制度
1.对集合资产管理业务实行集中统一管理，建立严格的业务隔离制度。证券公司应当实现集合资产管理业务与证券自营业务、证券承销业务、证券经纪业务及其他证券业务之间的有效隔离，防范内幕交易，避免利益冲突。同一高级管理人员不得同时分管资产管理业务和自营业务，同一人不得兼任上述两类业务的部门负责人，同一投资主办人不得同时办理资产管理业务和自营业务。
2.建立集合资产管理计划投资主办人员制度，即应当制定专门人员具体负责每一个集合资产管理计划的投资管理事宜。投资主办人员须具有3年以上证券自营、资产管理或证券投资基金从业经历，
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且应当具备良好的职业道德，无不良行为记录。集合资产管理计划存续期间，其投资主办人员不得管理其他定向资产管理计划。
3.严格执行相关会计制度的要求，为集合资产管理计划建立完整的账户、核算、报告、审计和档案管理制度。集合资产管理计划的会计核算由财务部门专人负责，集合资产管理计划的清算由结算部门负责。保证风险控制部门、监督检查部门能够对集合资产管理业务的运作和管理进行有效监控，切实防止账外经营、挪用集合资产管理计划资产及其他违法违规情况的发生。 （二）推广安排
1.证券公司可以自行推广集合资产管理计划，也可以委托证券公司的客户资金存管银行代理推广集合资产管理计划，并签订书面代理推广协议。证券公司对代理推广机构的推广活动负有监督检查义务，发现代理推广机构违反《试行办法》规定的，应当予以制止；情节严重的，应当按约定解除代理推广协议，并报告中国和注册地中国派出机构。
2.证券公司、推广机构应当严格按照经核准的集合资产管理计划说明书、集合资产管理合同推广集合资产管理计划。
3.严禁通过报刊、电视、广播及其他公共媒体推广集合资产管理计划。
4.证券公司、推广机构应当保证每一份集合资产管理合同的金额不得低于《试行办法》规定的最低金额，并防止客户非法汇集他人资金参与集合资产管理计划。
5.集合资产管理计划推广期间，应当由托管银行负责托管与集合资产管理计划推广有关的全部账户和资金。证券公司和代理推广机构应当将推广期间客户的资金存入在托管银行开立的专门账户。在集合资产管理计划设立完成、开始投资运作之前，任何人不得动用集合资产管理计划的资金。
6.集合资产管理计划推广活动结束后，证券公司应当聘请具有证券相关业务资格的会计师事务所对集合资产管理计划进行验资，并出具验资报告。
7.证券公司、托管银行及推广机构应当明确对客户的后续服务分工，并建立健全档案管理制度，妥善保管集合资产管理计划的合同、协议、客户明细、交易记录等文件资料。 （三）投资风险承担和证券公司资金参与
证券公司应当在集合资产管理计划说明书、集合资产管理合同等有关材料中向投资者进行明确的风险提示，说明集合资产管理计划的投资风险由投资者承担。 （四）登记、托管与结算
证券公司应当将集合计划资产交由依法可以从事客户交易结算资金存管业务的商业银行或者中国认可的其他资产托管机构进行托管。
证券公司应当按照证券投资基金的结算模式办理集合资产管理计划的结算业务。证券公司、托管机构应当按照证券登记结算机构的有关规定承担集合资产管理计划交易结算的最终交收责任。
托管机构应当按照《试行办法》的规定，为每一个集合资产管理计划代理开立专门的资金账户，账户名称为集合资产管理计划名称；同时，为每一个集合资产管理计划在证券登记结算机构（上海、深圳分公司）代理开立专门的证券账户，证券账户名称为“证券公司—托管机构—集合资产管理计划名称”。
证券公司应当负责集合资产管理计划资产净值估值等会计核算业务，并由托管机构进行复核。 （五）席位
上海证券交易所规定如下：集合资产管理计划的投资交易活动应当集中在专用帐户和专用交易单元上进行。单个会员管理的多个集合资产管理计划由同一托管机构托管的，可以共用一个专用交易单元。在集合资产管理计划投资运作前5个工作日，应通过会籍办理系统报备资料。
深圳证券交易所规定如下：集合资产管理计划的投资交易活动应当通过自有专用交易单元进行。一个集合资产管理计划应当使用一个专用交易单元，单个会员管理的多个集合资产管理计划由同一托管机
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构托管的，应当使用同一个专用交易单元。会员应当在深圳证券交易所网站“会员之家”网页的“业务在线---资产管理”栏目下报备信息。
（六）投资组合
集合资产管理计划的投资范围和投资组合安排应当遵守《试行办法》和《实施细则》的规定，并符合集合资产管理计划说明书、集合资产管理合同的约定。证券公司应当在集合资产管理计划开始投资运作之日起6个月内，使集合资产管理计划的投资组合比例符合集合资产管理合同的约定。因证券市场波动、投资对象合并、集合资产管理计划规模变动等外部因素致使集合资产管理计划的组合投资比例不符合集合资产管理合同约定的，证券公司应当在10个工作日内进行调整。 （七）流动性要求 （八）信息披露与报告 （九）费用
集合资产管理计划推广期间的费用，不得从集合资产管理计划资产中列支。
集合资产管理计划运作期间发生的费用，可以在集合资产管理计划中列支，但应当在集合资产管理合同中做出明确的约定。
二、设立集合资产管理计划的备案与批准程序
证券公司申请设立集合资产管理计划，应当报经中国批准。 （一）申报
证券公司申请设立集合资产管理计划，应当按规定的内容与格式制作申请材料（以下简称“申报材料”），并聘请律师事务所对拟设立集合资产管理计划的合规性和申报材料的真实性、准确性、完整性出具法律意见。上述申报材料一式三份（至少一份为原件），其中报送中国两份，报送证券公司注册地中国派出机构一份。申报材料的主要内容包括： 1.申请书。
2.计划说明书。
3.集合资产管理合同文本。
4.资产托管协议及与资产托管机构的联机联网测试报告。 5.推广方案及推广代理协议。
6.证券公司、代理推广机构与证券登记结算机构的联机联网测试报告及服务协议。
7.证券公司负责集合资产管理业务的高级管理人员、资产管理部门负责人及投资主办人签署的承诺书。
8.法律意见书。
9.中国要求提交的其他材料。
证券公司已依法设立集合资产管理计划且仍存续的，在申请设立新的集合资产管理计划时，应当就拟设立集合资产管理计划与公司目前所管理的集合资产管理计划进行比较分析，并对其差异进行说明。
（二）受理 （三）审核
三、集合资产管理计划说明书
四、集合资产管理合同
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五、集合资产管理业务中证券公司及客户的权利与义务（重点把握义务） 证券公司办理集合资产管理业务，由证券公司代表客户行使集合资产管理计划所拥有证券的权利，履行相应的义务。证券公司与客户之间的权利与义务应在集合资产管理计划及合同中约定。 根据《试行办法》的规定，在集合资产管理计划中，客户主要享有如下权利：
1.除合同另有规定外，按投入资金占集合资产计划资产净值的比例分享投资收益。 2.根据集合资产管理合同的约定，参与和退出集合资产管理计划。 3.知情的权利。
证券公司、托管机构应当至少每3个月向客户提供一次准确、完整的资产管理报告、资产托管报告，对报告期内客户资产的配置状况、价值变动情况等做出详细说明；证券公司发生集合资产管理合同约定的、可能影响客户利益的重大事项时，应当及时告知客户。同时，证券公司、托管机构应当保证客户能够按照集合资产管理合同约定的时间和方式，至少每周披露一次集合计划份额净值 在集合资产管理计划中，客户主要承担如下义务： 1.按合同约定承担投资风险。
2.保证委托资产来源及用途的合法性。
3.不得非法汇集他人资金参与集合资产管理计划。
4.不得转让有关集合资产管理合同或所持集合资产管理计划的份额。 5.按照合同的约定支付管理费、托管费及其他费用。
上述规定的前提下，客户具体的权利义务需要在集合资产管理合同中进一步加以明确。 26、单选题：（ ）应当负责证券公司的集合资产管理计划资产净值估值等会计核算业务。 A．证券公司 B．会计师事务所 C．证券交易所 D．托管机构
27、单选题：监管机构对集合资产管理计划申购新股的规定，下面说法正确的是（ ）。 A．不设申购上限 B．不设申购下限
C．金额上限是1亿元，申购数量不限 D．申购数量不得超过500万股
28、单选题：证券公司、托管机构应当保证客户能够按照集合资产管理合同约定的时间和方式，至少（ ）披露一次集合计划份额净值。
A．每月 B．每个季度 C．每周 D．每个工作日
29、单选题：一个集合资产管理计划投资于一家公司发行的证券不得超过该计划资产净值的（ ）。 A．5％ B．10％ C．15％ D．50％
30、单选题：上海证券交易所对于集合资产管理计划的有关规定，下面说法错误的是（ ）。 A．集合资产管理计划的投资交易活动应当集中在专用账户和专用交易单元上进行。
B．单个会员管理的多个集合资产管理计划由同一托管机构托管的，可以共用一个专用交易单元。 C．各会员应设立或指定专门的部门负责集合资产管理业务。
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D．单个会员管理的多个集合资产管理计划可由同一托管机构托管，但不可以共用一个专用交易单元。 31、单选题：集合资产管理计划开始投资运作后，证券公司、托管机构应当至少每（ ）向客户提供一次集合资产管理计划的管理报告和托管报告，并报中国及注册地中国派出机构备案。 A．1个月 B．3个月 C．6个月 D．1年 32、单选题：在集合资产管理计划中，客户无须承担的义务有（ ）。 A．按合同约定承担不可抗力风险
B．按照合同的约定支付管理费、托管费及其他费用 C．不得非法汇集他人资金参与集合资产管理计划
D．不得转让有关集合资产管理合同或所持集合资产管理计划的份额
33、多选题：证券公司开展集合资产管理业务，关于内控制度应该遵循的业务规范，下面描述正确的是（ ）。
A．建立集合资产管理计划投资主办人员制度，即应当指定专门人员具体负责每一个集合资产管理计划的投资管理事宜。
B．对集合资产管理业务实行集中统一管理，建立严格的业务隔离制度。
C．投资主办人员须具有10年以上证券自营、资产管理或证券投资基金从业经历，且应当具备良好的职业道德，无不良行为记录。
D．严格执行相关会计制度的要求，为集合资产管理计划建立完整的账户、核算、报告、审计和档案管理制度。
34、多选题：证券公司申请设立集合资产管理计划，申报材料的主要内容应该包括（ ）。 A．资产托管协议及与资产托管机构的联机联网测试报告
B．证券公司负责集合资产管理业务的高级管理人员、资产管理部门负责人及投资主办人签署的承诺书 C．证券公司、代理推广机构与证券登记结算机构的联机联网测试报告及服务协议 D．法律意见书
35、多选题：限定性集合资产管理计划的资产应当主要用于投资（ ）。 A．国债和信用度高且流动性强的固定收益类金融产品 B．国家重点建设债券 C．债券型证券投资基金 D．在证券交易所上市的企业债券
36、多选题：证券公司设立集合资产管理计划，办理集合资产管理业务，还应当符合下列要求（ ）。 A．具有健全的法人治理结构、完善的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行。
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B．设立限定性集合资产管理计划的净资本不低于2亿元人民币。 C．最近一年不存在挪用客户交易结算资金等客户资产的情形。 D．设立非限定性集合资产管理计划的净资本不低于3亿元人民币。
37、多选题：上海证券交易所对集合资产管理计划信息披露与报告的有关规定包括（ ）。 A．在会计年度结束后15天内，向上海证券交易所报送集合资产管理计划单项审计意见。
B．集合资产管理规模在开始运作之日起6个月内首次达到合同约定比例的，应于次日以书面形式向上海证券交易所报告达到的日期及投资组合情况。
C．发生投资者巨额退出或出现其他可能对集合资产管理计划的持续运作产生重大影响的，应在发生之日起2个工作日内以书面形式向上海证券交易所报告有关情况。
D．集合资产管理计划开始投资运作后，应通过会籍办理系统，在每月前15个工作日内，向上海证券交易所提供上月资产净值（包括上月中每个工作日的资产净值）。 38、多选题：集合资产管理合同应包括的主要内容有（ ）。
A．管理人以自有资金参与集合计划时的特别约定。主要是参与金额（比例）、收益分配和责任分担方式及集合计划存续期内不得退出的承诺。
B．集合计划费用。主要是明确集合计划运作期间投资所发生的交易手续费、印花税等有关税费、管理人管理费、托管人托管费等的计提和支付方式。
C．集合计划信息披露。主要明确管理人、托管人向委托人提供资产管理和资产托管报告时间、方式和内容，委托人查询集合计划资产配置状况等信息的时间和方式，关联交易等重大事项披露的约定。 D．集合资产管理合同当事人。即委托人、管理人、托管人的名称（自然人委托人的姓名、身份证号码）、住所、法定代表人、有效联系方式等。
39、多选题：证券公司集合资产管理业务制度不健全，净资本或者其他风险控制指标不符合规定，或者违规开展资产管理业务的，中国及其派出机构依法责令其限期改正，并可以采取下列监管措施（ ）。
A．对公司高级管理人员、直接负责的主管人员和其他直接责任人员进行勒令离职处分，记入监管档案。 B．对公司高级管理人员、直接负责的主管人员和其他直接责任人员进行监管谈话，记入监管档案。 C．责令处分或者更换有关责任人员，并要求报告处分结果。 D．证券公司停业整顿。
40、判断题：因证券市场波动、投资对象合并、集合资产管理计划规模变动等外部因素致使集合资产管理计划的组合投资比例不符合集合资产管理合同约定的，证券公司应当在2个工作日内进行调整。（ ）
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41、判断题：证券公司办理集合资产管理业务，由客户自行行使集合资产管理计划所拥有证券的权利，履行相应的义务。（ ）
42、判断题：证券公司办理集合资产管理业务，可以设立限定性集合资产管理计划和非限定性集合资产管理计划。（ ）
43、判断题：证券公司设立集合资产管理计划的，应当自中国出具无异议意见或者做出批准决定之日60个工作日内启动推广工作，并在6个月内完成设立工作并开始投资运作。（ ） 44、判断题：证券公司应当在每年度结束之日起60个工作日以内，按照相关法规的规定对集合资产管理计划的运营情况单独进行年度审计，将审计意见提供给客户和托管机构，并报中国及注册地中国派出机构备案。（ ）
第五节 资产管理业务的禁止行为与风险控制
【主要考点】
熟悉资产管理业务禁止行为的有关规定。 熟悉资产管理业务的风险及控制措施。
一、证券公司开展资产管理业务所禁止的行为（重要考点） 证券公司在开展资产管理业务中禁止下列行为： 1.挪用客户资产。
2.利用客户委托资产进行内幕交易、操纵证券价格。
3.未经客户允许，将定向资产管理客户委托资产用于融资或者担保，将集合资产管理计划资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途。
4.将集合资产管理计划资产用于可能承担无限责任的投资。 5.对客户投资收益或者赔偿投资损失做出承诺。
6.以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在自营账户与资产管理账户之间，或者不同资产管理账户之间进行买卖，损害客户利益。
7.自营业务抢先于定向资产管理业务进行交易，损害客户利益。
8.利用虚假或者误导信息、商业贿赂或者不正当竞争行为等误导、诱导客户。
9.通过报刊、电视、广播、互联网和其他公共媒体公开推介具体的定向资产管理业务方案和集合资产管理计划。
10.以获取佣金或者其他利益为目的，用客户委托资产进行不必要的交易。 11.将证券资产管理业务与证券公司其他业务混合操作。 12.接受单一客户委托资产净值低于规定的最低限额。 13.接受来源不当的资产从事洗钱活动。
14.以自有资金参与本公司开展的定向资产管理业务。
15.同一高级管理人员同时分管证券资产管理和证券自营业务。 16.以签订补充协议等方式，掩盖非法目的或者规避监管要求。 17.法律、行规和中国禁止的其他行为。
二、资产管理业务的风险及其控制
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（一）资产管理业务的风险（结合结算风险）
1.合规风险。合规风险主要是指证券公司在资产管理业务中违反法律、行规和监管部门规章及规范性文件、行业规范和自律规则等行为，可能使证券公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。
2.市场风险。市场风险主要是指因不可预见和控制的因素导致市场波动，造成证券公司管理的客户资产亏损。这是证券公司资产管理业务运作中面临的主要风险。该风险按《试行办法》规定应在资产管理合同中约定由客户承担。证券公司不得向客户做出保证资产本金不受损失或取得最低收益的承诺。
3.经营风险。经营风险主要是指证券公司在资产管理业务中投资决策或操作失误而使管理的客户资产受到损失。
4.管理风险。管理风险主要是指证券公司在资产管理业务中由于管理不善、违规操作而导致管理的客户资产损失、违约或与客户发生纠纷等，可能承担赔偿责任而使证券公司受到损失。如与客户签订资产管理合同不规范、约定不明，操作人员违反合同约定买卖证券或划转资金，操作人员在经营中进行不必要的证券买卖损害委托人的利益等。 （二）资产管理业务风险的控制
为了控制风险，《试行办法》和《实施细则》要求：
1.证券公司开展资产管理业务，应当在资产管理合同中明确规定，由客户自行承担投资风险。 2.证券公司应当按照经核准的集合资产管理合同和推广代理协议的约定推广集合计划，指定专人向客户如实披露证券公司的业务资格，全面准确地介绍集合计划的产品特点、投资方向、风险收益特征，讲解有关业务规则、计划说明书和集合资产管理合同内容以及客户投资集合计划的操作方法，并应当充分揭示市场风险、证券公司因丧失资产管理业务资格给客户带来的法律风险，以及其他投资风险。
证券公司向客户介绍投资收益预期，必须恪守诚信原则，提供充分合理的依据，并以书面方式特别声明：“所述预期仅供客户参考，不构成证券公司保证客户资产本金不受损失或者取得最低投资收益的承诺”。
3.在签订资产管理合同之前，证券公司应当了解客户身份、财产与收入状况、风险承受能力以及投资偏好等基本情况；客户应当如实提供相关信息。
证券公司设立集合资产管理计划，应当对客户的条件和集合资产管理计划的推广范围进行明确界定；参与集合资产管理计划的客户应当具备相应的金融投资经验和风险承受能力。
4.客户应当对客户资产来源及用途的合法性做出承诺。客户未做承诺或者证券公司明知客户资产来源或者用途不合法的，不得签订资产管理合同。任何人不得非法汇集他人资金参与集合资产管理计划。
5.证券公司及代理推广机构应当采取有效措施使客户详尽了解集合资产管理计划的特性、风险等情况及客户的权利、义务，但不得通过广播、电视、报刊及其他公共媒体推广集合资产管理计划。 6.证券公司、托管机构应当至少每3个月向客户提供一次准确、完整的资产管理报告、资产托管报告，对报告期内客户资产的配置状况、价值变动等情况做出详细说明。证券公司、托管机构应当按照资产管理合同约定的时间和方式至少每周披露一次集合计划份额净值。发生资产管理合同约定的、可能影响客户利益的重大事项时，证券公司应当及时告知客户。 7.证券公司办理定向资产管理业务，应当保证客户资产与其自有资产、不同客户的资产相互，对不同客户的资产分别设置账户、核算、分账管理。
8.证券公司办理集合资产管理业务，应当保证集合资产管理计划资产与其自有资产、集合资产管理计划资产与其他客户的资产、不同集合资产管理计划的资产相互，单独设置账户，核算，分账管理。
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45、单选题：（ ）主要是指证券公司在资产管理业务中投资决策或操作失误而使管理的客户资产受到损失。
A．管理风险 B．合规风险 C．经营风险 D．市场风险 46、多选题：证券公司从事客户资产管理业务，不得有（ ）行为。
A.以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在自营账户与资产管理账户之间进行买卖，损害客户的利益
B.以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同的资产管理账户之间进行买卖，损害客户的利益 C.自营业务抢先于资产管理业务进行交易，损害客户的利益
D.以获取佣金或者其他利益为目的，用客户资产进行不必要的证券交易 47、多选题：证券公司从事客户资产管理业务，不得有（ ）行为。 A.内幕交易 B.操纵市场
C.将集合资产管理计划资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途 D.将集合资产管理计划资产用于可能承担无限责任的投资
48、多选题：为了控制风险，相关法规要求证券公司开展资产管理业务时要遵守的规定有（ ）。 A．证券公司开展资产管理业务，应当在资产管理合同中明确规定，由客户自行承担投资风险。
B．在签订资产管理合同之前，证券公司应当了解客户身份、财产与收入状况、风险承受能力以及投资偏好等基本情况；客户应当如实提供相关信息。 C．证券公司及代理推广机构应当采取有效措施使客户详尽了解集合资产管理计划的特性、风险等情况及客户的权利、义务，但不得通过广播、电视、报刊及其他公共媒体推广集合资产管理计划。
D．证券公司办理定向资产管理业务，应当保证客户资产与其自有资产、不同客户的资产相互，对不同客户的资产分别设置账户、核算、分账管理。
49、多选题：证券公司在开展资产管理业务中禁止的行为包括（ ）。
A．未经客户允许，将定向资产管理客户委托资产用于融资或者担保，将集合资产管理计划资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途。
B．将集合资产管理计划资产用于可能承担无限责任的投资。
C．通过报刊、电视、广播、互联网和其他公共媒体公开推介具体的定向资产管理业务方案和集合资产管理计划。
D．以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在自营账户与资产管理账户之间，或者不同资产管理账户之间进行买卖，损害客户利益。
50、多选题：证券公司从事资产管理业务，违反《试行办法》和《实施细则》的有关规定，有下列情形之一的，应当主动改正；未能改正的，责令改正；拒不改正的，暂停其资产管理业务，单处或者并处警告、罚款；情节严重的，依法取消其资产管理业务资格（ ）。
A．未按照《试行办法》和《实施细则》的规定，将有关材料置备于营业场所或者向中国及注册地中国派出机构备案。
B．不通过固定交易单元进行交易或者将集合资产管理计划资产的证券用于回购。 C．超出投资范围和比例进行投资。 D．未按照规定履行通知、报告义务。
51、判断题：资产托管机构发现证券公司的投资指令违反法律、行规和其他有关规定（违反资产管理合同约定的除外），应当予以制止，并及时报告客户和证券公司住所地中国派出机构；投资指令未生效的，可以只执行一部分。（ ）
第六节 资产管理业务的监管和法律责任
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【主要考点】
熟悉资产管理业务的监管措施。
资产管理业务违反有关法规的法律责任。
一、监管职责
二、监管措施
第一、证券公司应当按季编制资产管理业务的报告，报注册地中国派出机构备案。
第二、证券公司开展定向资产管理业务，应当于每季度结束之日起5日内，将签订定向资产管理合同报注册地中国派出机构备案。
证券公司应当在集合计划成立之日起5个工作日内，证券公司应当将集合资产计划的设立情况报中国及注册地中国派出机构备案。
第三、证券公司应当在每个年度结束之日起60日内，完成资产管理业务合规检查年度报告、内部稽核年度报告和定向资产管理业务年度报告，并报注册地中国派出机构备案。
第四、集合计划审计报告应当在每个年度结束之日起60个交易日内，按照合同约定的方式向客户和资产托管机构提供，并报送住所地中国派出机构备案。
第五、自资产管理合同终止之日起，保存期不得少于20年。
第六、中国及其派出机构依法履行对集合资产管理业务的监管职责，证券公司、资产托管机构和代理推广机构应当予以配合。
第七、 证券公司集合资产管理业务制度不健全，净资本或其他风险控制指标不符合规定，或者违规从事集合资产管理业务的，中国及其派出机构应当依法责令其限期改正，并可以采取下列监管措施： （一）责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告； （二）对公司高级管理人员、直接负责的主管人员和其他直接责任人员进行监管谈话，记入监管档案； （三）责令处分或者更换有关责任人员，并报告结果； （四） 法律、行规和中国规定的其他监管措施。 三、法律责任
（一）《试行办法》和《实施细则》的相关规定 （二）《证券公司监督管理条例》的相关规定
52、单选题：证券公司违反相关证券法规规定，擅自开办资产管理业务的，（ ）。 A．责令改正，并处以警告、罚款
B．责令改正，以后不得再申请资产管理业务 C．责令停业整顿，并处以警告、罚款
D．责令改正，并处罚相关责任人，一年内不得再申请
53、单选题：“证券公司以证券资产管理客户的资产向他人提供融资或者担保”，证券公司将受到的处罚是（ ）。
A．给予警告，并处以3万元以上10万元以下的罚款。
B．责令改正，没收违法所得，并处以30万元以上60万元以下的罚款；情节严重的，撤销相关业务许可。
C．责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足10万元的，处以10万元以上30万元以下的罚款；情节严重的，暂停或者撤销其相关证券业务许可。
D．责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足10万元的，处以10万元以上60万元以下的罚款；情节严重的，撤销相关业务许可。
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54、判断题：证券公司在开展资产管理业务中同一高级管理人员可以同时分管证券资产管理和证券自营业务。（ ）
55、判断题：证券公司在证券自营账户与证券资产管理账户之间或者不同的证券资产管理账户之间进行交易，且无充分证据证明已依法实现有效隔离，情节严重的，撤销相关业务许可。（ ）
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